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美国银行王伟:美联储有望在年底前开启降息周期 加息几率很低

发布日期:2024-06-02 19:35    点击次数:115

  近期,市场对于美联储的降息预期不断切换,海外市场交易主线亦在随之轮动。美联储首次降息有望落地何时?全球资金流向出现了哪些特征?哪些领域的资产会迎来机遇?

  对此,美国银行中国区行政总裁暨大中华地区固定收益、货币及商品市场销售部主管王伟在接受记者采访时表示,虽然金融市场对于美联储降息的预期一再推迟,但联邦基金利率调升的几率仍然很低。

  “美银经济学家预测,美联储将在2024年底降息一次、25个基点,并就此开始降息周期。”王伟说。

  基于这一市场预期,王伟观察到市场出现了一些美元资产风险偏好变化和新的投资机会。“美国政府支持机构按揭抵押债券(Agency MBS)就是目前机构投资者非常关注的一个焦点。”

  王伟表示,当前,美国政府支持机构按揭抵押债券总规模高达8.9万亿美元,是仅次于美国国债的最具流动性的债券种类。

  据王伟介绍,美国政府支持机构按揭抵押债券是政府担保的债券,但收益率水平比美国国债高约150个基点。它与美国国债的利率之差从历史的高点有所收窄。这样的利差使其相对于其他债券投资,例如投资级别的公司债券和没有政府支持的按揭抵押债券等,更具有吸引力。因此在降息周期开启之前,机构投资者对于此类债券的投资大多持有积极的态度。

  记者了解到,美银经济学家认为,美元利率波动率走低、部分银行投资者重返市场等其他因素都会有利于美国政府支持机构按揭抵押债券的表现,从而促使它相对于美国国债的利差收窄,机构投资者预计可以因此获得相对于美国国债更好的收益。

  根据美银研究部的统计数据,美国以外的海外机构投资者仅在2023年一年,就增加了约1700亿美元Agency MBS的投资。这是过去十年中最大幅度的增持。